Publications

Рынок капиталов | Переход к устойчивой энергетике

Роль рынков капитала в обеспечении устойчивого энергетического перехода


В то время как темпы роста доли возобновляемых источников энергии оставались устойчивыми и находились на уровне более 8% в течение последнего десятилетия, глобальные издержки также умеренно росли. Это связано в значительной степени с непрерывным падением технологических затрат на солнечную энергию и энергию ветра.

И тем не менее, несмотря на улучшение качества возобновляемых источников энергии, повышение экономической привлекательности, новые политические обязательства, соглашения, условия низких налоговых ставок, рынки капитала еще не полностью подготовлены для решения задач Парижского соглашения.

Значительное сокращение глобальных выбросов парниковых газов требует трансформации мирового энергетического сектора на фундаментальном уровне. Более высокая осведомленность об изменениях, необходимых в первичном энергоснабжении для решения проблемы изменения климата, возможно, способствует опережающему росту доли чистой энергии в 2019 году и в настоящее время. Согласно прогнозам МЭА (Международного энергетического агентства), доля возобновляемых источников энергии в мировом потенциале вырастет с 35% в настоящее время до 55% в 2040 году.

Сценарий в области устойчивого развития (SDS — Sustainable Development Scenario) предполагает, что к 2040 году возобновляемые источники энергии — в основном энергия солнца и ветра — будут составлять 80% добавленной мощности. Каким бы образом ни развивалась мировая энергетическая система, общий объем инвестиций в эту отрасль должен будет значительно возрасти. Но также стоит отметить, что инвестиционные разрывы резко различаются в зависимости от сектора и сценария, отражая различия в путях обеспечения энергетической безопасности и устойчивости. Для приведения энергетического перехода в соответствие с долгосрочными целями развития в энергетическом секторе потребуется более жесткое перераспределение капитала в пользу возобновляемых источников энергии.

Научные исследования показали, что пути выбросов в соответствии с целью Парижского соглашения РКИК (Рамочной конвенцией об изменении климата) ООН предполагают значительное увеличение доли использования ветровой и солнечной энергии. Ожидается, что к концу этого десятилетия расходы на возобновляемые источники энергии резко возрастут.

Тема устойчивого финансирования в настоящее время активно поднимается в повестке дня крупных компаний, управляющих активами. Многие из них сталкиваются с повышенным вниманием к инвестициям в отрасль невозобновляемой энергетики. С чисто финансовой точки зрения главный вопрос для этих инвесторов заключается в том, обеспечивают ли ископаемые виды топлива или возобновляемые источники энергии лучшую доходность с учетом рисков в будущем. А если инвестор будет стремиться к отказу от ископаемого топлива, что делать с вновь высвобожденным капиталом?

Хотя социальные и экологические преимущества чистой энергии хорошо исследованы, их финансовые характеристики остаются недостаточно изученными. Растущий интерес к возобновляемым источникам энергии среди корпораций, а также институциональных и розничных инвесторов до сих пор не был подкреплен общедоступными исследованиями, документирующими финансовые факторы и факторы риска, определяющие процессы принятия решений в частном секторе. Для того, чтобы чистая энергия привлекала капитал, должно существовать понимание рисков и доходности.

Подходы для эффективного достижения энергетического перехода


  • Улучшение работы рынка и ценовых сигналов

Изменение функционирования краткосрочных рынков может помочь повысить общую гибкость энергетической системы и в конечном итоге интегрировать более крупные доли возобновляемых источников энергии. Ветроэнергетическим компаниям следует разрешить корректировать свой график в привязке к реальному времени, чтобы минимизировать ошибки прогнозов. Общий набор функций должен быть согласован для каждого временного интервала (например, согласованное и сокращенное время закрытия ворот, пересчет пропускной способности на внутридневном рынке и т. д.). Это позволит гарантировать, что электроэнергия, вырабатываемая в районах, где климатические условия характеризуются наличием сильных ветров, может быть продана в регионы, где она наиболее необходима.

Важно, чтобы рыночные цены не искажались, однако если говорить об их изменении, то скачки цен необходимы, чтобы вызвать правильные сигналы на дефицит как со стороны спроса, так и со стороны предложения, поскольку повышенная волатильность цен будет способствовать разработке энергетическими биржами финансовых продуктов, что позволит компаниям, интегрированным в систему производства ветровой энергии, открывать сделки на одних рынках, чтобы компенсировать воздействие таких ценовых рисков противоположных позиций на других рынках.

  • Создание нормативной базы для хранения данных

Интеграция больших долей возобновляемых источников энергии может быть облегчена решениями по использованию энергии и объединению секторов, где возобновляемая энергия хранится и используется в транспортном, промышленном и коммунальном секторах. Использование энергии означает внедрение технологий по сохранению и эффективному ее применению, например, внедрение различных типов топливных элементов. Некоторые из этих технологий сегодня переходят от демонстрационных проектов НИОКР к продуктам, которые являются коммерчески жизнеспособными.

Для активов такого рода должна быть создана общая правовая база на региональном уровне. В ней должно содержаться определение методов и путей хранения ресурсов, которое должным образом отражает разнообразие технологий и процессов.

Необходимо ввести четкие правила владения технологиями, касающимися производства энергетических ресурсов. Эти правила должны признавать, что владение может быть предоставлено коммерческими сторонами. Они также должны признать, что операторы передающих (TSO) и распределительных сетей (DSO) не должны владеть активами и эксплуатировать их, если только анализ рынка не продемонстрирует отсутствия интереса со стороны его участников.

  • Стимулирование реагирования на спрос

Меры реагирования на спрос должны быть дополнительно развиты на промышленном, деловом и бытовом уровнях. Это необходимо для обеспечения экономически эффективной интеграции возобновляемых источников энергии в энергетическую систему. До сих пор участие потребителей ограничивалось необоснованной структурой тарифов, несправедливыми рыночными правилами и медленным внедрением интеллектуальных счетчиков.

Предоставление потребителям возможности обосновывать свои решения в периоды дефицита на рыночных ценовых сигналах станет важным шагом в сторону ориентации на предложение. Гибкость спроса потребителей должна рассматриваться таким же образом, как и гибкость предложения.

Нормативная база должна позволять им участвовать на всех рынках без согласия поставщиков либо напрямую (в основном крупные промышленные предприятия и частично малые и средние предприятия), либо путем объединения поставщиков услуг (снижение нагрузки на жилые помещения), обеспечивая равные условия для всех участников.

В заключение стоит отметить, что за последние пять лет показатели инвестиций в развитие возобновляемых источников энергии значительно увеличились, а волатильность цен снизилась. Это важнейшие сигналы для инвесторов, поскольку они должны управлять портфельными рисками. Улучшение профиля риска и доходности делает данный тип активов более привлекательным и обеспечивает основу для переоценки стратегического распределения активов в секторе возобновляемой энергетики.

Будущая ценность возобновляемых источников энергии может быть заложена в более крупных энергетических компаниях. Например, нефтяная промышленность создала большую глобальную цепочку поставок в течение многих десятилетий, в то время как энергия ветра и солнечная энергия находятся на более ранней стадии этого процесса.

Однако быстрое повышение конкурентоспособности возобновляемых источников энергии создает новые возможности и побочные эффекты для других отраслей промышленности. В качестве примеров можно привести электрификацию транспорта и теплоэнергетику, а также возросший интерес участников отрасли к производству низкоуглеродистого газа, например чистого водорода, с помощью электролиза на возобновляемых источниках энергии.

Уже сейчас наблюдается значительный синергетический эффект между нефтегазовой промышленностью и некоторыми компаниями, занимающимися возобновляемой энергетикой, например, производством морской, ветровой и геотермальной энергии, причем несколько интегрированных нефтяных компаний уже инвестируют в эти секторы.

Читать далее:





Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital | Impact Channel
Рынок капиталов