Publications

Рынок капиталов | Финансовые технологии

Финансовые технологии на рынках капитала


Банки традиционно находятся в центре финансового мира. Изменяющаяся нормативно-правовая среда и стремительный рост объемов данных позволили финтех-компаниям захватить долю рынка в традиционных банковских операциях, таких как платежи, кредитование, инвестиции и финансовое планирование. Компании, не имеющие базы активов или унаследованной банковской инфраструктуры, совершили успешные попытки бросить вызов банкам на поле их основной деятельности. Банки по-разному отреагировали на эти события, с разной степенью успеха, но только те, кто активно сотрудничает с новаторами в сфере финансовых технологий и поддерживает их, получили конкурентное преимущество.

Финансовые технологии на рынках капитала обусловлены потребностями действующих участников рынка, которые хотят получить более глубокое представление о технологиях и альтернативных моделях ведения бизнеса. Недавние разработки в области финансовых технологий сосредоточены на создании лучшего и более надежного финансового центра, оказывающего влияние на основу торговли, рынков и обслуживания безопасности — всю цепочку создания стоимости на рынках капитала.

Многие из новаторов в области финансовых технологий моделируют совершенно новые концепции инвестирования, торговли, клиринга, расчетов и хранения средств для создания надежной финансовой инфраструктуры. Некоторые из этих игроков создали технологические решения в других вертикалях или других аспектах финансовых услуг, а теперь предлагают свои решения на рынках капитала. Другие создают более эффективные точечные проекты для решения критических проблем рыночной инфраструктуры, пост-торговли и обеспечении доступа к капиталу для повышения эффективности.

Действующие на рынке компании предлагают опыт, возможности интернет-соединения, инфраструктуру, масштабирование различных проектов, а также регулирующие лицензирования и ноу-хау. Финтех-компании предлагают им инновационные бизнес-модели, внедренные в деятельность с помощью самых современных инструментов и технологических стеков. Мало того, что способность финтех-компаний использовать облачные технологии увеличивается, их скорость выхода на рынок и требования к капиталу снижаются, а новые API-интерфейсы позволяют им легче находить общий язык как с традиционными операторами, так и с клиентами. Финтех-компании обладают все большей гибкостью, близостью к клиентам и пониманием технологий, необходимых для решения бизнес-задач по всей цепочке создания стоимости на рынках капитала.

Инновации на рынках капитала больше не являются «опциональными»


Рынки капитала продолжают активную деятельность по решению ряда проблем. После столкновения с неизменно высокими структурными издержками, высокими затратами на капитал и застоем поступлений, доходность капитала инвестиционных банков (ROE) продолжает разочаровывать аналитиков. Несмотря на то, что в настоящее время многими компаниями предпринимаются шаги по трансформации корпоративной культуры и восстановлению доверия клиентов, прогресс в этих областях требует времени.

В первую очередь компании сосредоточены на внедрении изменений, предписанных регулирующими органами или вызванных внешними угрозами. К несчастью, это провоцирует и возникновение собственных проблем: сочетание напряженной атмосферы и неослабевающего давления, необходимого для соблюдения установленных нормативных сроков, провоцирует усталость сотрудников организации, а также не оставляет руководству достаточного люфта по времени, чтобы отступить от срочных задач и «заглянуть вперед» с целью инвестирования в инициативы, которые улучшат ROE.

Проще говоря, бизнес-модель рынков капитала должна развиваться — и делать это быстро. Исторические свидетельства показывают, что отрасль лишь частично была эффективна в обеспечении изменений и управлении своей базой затрат, что создавало необходимость развиваться по-другому. В результате, инновации для банковского сектора и компаний больше не являются опциональными. Тем не менее, для большинства фирм отрасли будет очень трудно добиться органического перехода к новой модели.

В настоящее время начинает формироваться новая экосистема финансовых технологий, способная решить многие проблемы, с которыми сегодня сталкиваются инвестиционные банки. Еще одна новость заключается в том, что развивающийся сектор финансовых технологий хорошо финансируется, полон инициативных идей, и поддерживается эффективным взаимодействием опытных профессионалов отрасли и свежих талантов, не обремененных старыми установками в отношении способов ведения дел.

Рынки капитала и инвестиционно-банковские компании много лет назад вложили значительные средства в оцифровку своих фронт-офисов, потому что это было коммерческой необходимостью. Несмотря на то, что показатель ROE был высоким, необходимость в инновациях в бэк-офисе была меньше. Сейчас это уже не является реальной действительностью. Бизнес-модель меняется, и банки должны найти новые способы снижения структурных затрат и упрощения архитектуры. Они должны вводить новшества и вовлекать людей на всех уровнях организации в инновационную повестку дня.

Путь вперед предполагает сотрудничество, а не конкуренцию


Положительные факторы, присущие внедрению финансовых технологий, подкрепляются доказательствами особой роли, которую финтех-компании могут играть на рынках капитала. В сфере розничных финансовых услуг у финтех-компаний больше возможностей избавиться от посредников, подорвать и захватить долю рынка. На рынках капитала, напротив, барьеры для входа, как правило, выше, поэтому новым способом участия в экономике этой отрасли для финтех-компаний является взаимодействие друг с другом на основе сотрудничества, а не конкуренции.

Создавая более совершенную экосистему, компании могут сократить структурные издержки, легче и эффективнее выполнять нормативные требования и, в конечном итоге, стать лучшими поставщиками услуг на рынках капитала для конечных пользователей финансов и реальной экономики. Концепция открытых инноваций, согласно которой фирмы активно реализуют внешние и внутренние идеи на пути к рынку, уже получила распространение в других отраслях, например в фармацевтике. Теперь настала очередь рынков капитала продемонстрировать способность к сотрудничеству.

Снижение структурных затрат


Возможно, некоторые затраты неизбежны — особенно те, которые связаны с разработкой и внедрением систем соблюдения нормативных требований. Фактически, многие банки указывают, что значительная часть сбережений, полученных в результате реализации программ повышения эффективности, была повторно инвестирована в соблюдение нормативных требований. Но другой барьер на пути к повышению эффективности затрат — это огромные расходы, связанные с обслуживанием разрозненных систем, устаревших ландшафтов и ручных процессов. Упрощение запутанных ИТ-активов инвестиционных банков, возможно, является самой сложной проблемой из ныне стоящих, а также той, которую большинство изо всех сил пытается решить. Сложность их технологических архитектур со временем значительно возросла в результате постепенных изменений, слияний, потребности в скорости вывода на рынок, принятия краткосрочных решений и недостаточных инвестиций. Рационализация приложений — дело сложное, трудоемкое и рискованное. Некоторые структуры могут сделать вывод, что предпочтительнее сразу перейти к внешнему решению в сфере финансовых технологий, чем преобразовывать устаревшие технологии.

Обеспечение регулируемых изменений по приемлемой цене


Инвестиционные банки изо всех сил пытаются соответствовать множеству реформ, вступающих в силу повсеместно, включая новые режимы капитала и ликвидности, реформу внебиржевых деривативов, структурные изменения и требования прозрачности, а также новые положения о защите инвесторов.

Новые правила усиливают внимание, уделяемое требованиям к отчетности и вспомогательным данным, аналитике и алгоритмам, необходимым для подготовки информации и отчетов, требуемых регулирующими органами. Усилия по соблюдению новых требований осложняются тем фактом, что данные требования к осуществлению глобальных реформ — даже определения данных и форматы отчетности — существенно различаются на национальном уровне. Бремя разработки и построения сложных систем соответствия потребовало повышения эффективности программ экономии. Без постоянного внедрения инноваций высокие затраты на соблюдение нормативных требований, вероятно, останутся постоянной чертой индустрии рынков капитала, даже когда системы стабильны, а банки входят в этап обслуживания и отчетности.

Читать далее:





Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital | Impact Channel
Рынок капиталов