Publications

Долгосрочное инвестирование | Стратегии и преимущества

Преимущества долгосрочного инвестирования: руководство для инвестора


Когда дело доходит до инвестирования в свое будущее, а также будущее других людей, инвестор может выбрать множество путей. Существует более 7000 акций на выбор, множество типов инвестиционных инструментов и широкие возможности инвестировать самостоятельно или обратиться за финансовой помощью к консультанту.

В целом, нет никакой установленной формулы или пути, по которому инвесторы должны следовать, чтобы добиться успеха, за исключением одного — долгосрочного инвестирования.

Долгосрочные инвестиции — это активы, которыми физическое или юридическое лицо намерено владеть более трех лет. Инструменты, способствующие долгосрочным инвестициям, включают акции, недвижимость, наличные деньги и т. д. Долгосрочные инвесторы берут на себя значительную долю риска в погоне за более высокой доходностью.

Инвестирование в долгосрочной перспективе предлагает ряд преимуществ, которыми инвесторы, ориентированные, прежде всего, на минимальные сроки окупаемости проектов или дневную торговлю в краткосрочной перспективе, не могут воспользоваться.

Приведем ряд причин, по которым долгосрочное инвестирование является наиболее разумной инвестиционной стратегией для достижения устойчивого благополучия в будущем:

  • Данные показывают, что долгосрочные инвесторы почти всегда правы

Исторически сложилось так, что если инвестор настраивает свой портфель на долгосрочную перспективу, то он с большей вероятностью заработает деньги. Хотя у акций есть примерно 50/50 шансов на рост или падение, акции могут упасть только до $ 0, но расти они могут бесконечно. Если инвестор вкладывает деньги в долгосрочном периоде, то с наибольшей вероятностью он увидит рост своего портфеля в цене, особенно если долгосрочный инвестор был сосредоточен на инвестировании в высококачественные активы.

  • Объединение вкладов работает в интересах долгосрочного инвестора

Покупка акций на длительный срок позволяет инвестору воспользоваться преимуществами компаундирования или возможностью реинвестировать свою прибыль (например, дивиденды) с течением времени, чтобы получить еще большую прибыль. Время становится лучшим инвестиционным союзником долгосрочного инвестора, и возможность реинвестировать дивиденды в размере 3% может существенно изменить общее благосостояние после выхода на пенсию. Например, просто поддерживая доходность на уровне 3%, инвестор будет удваивать свои деньги примерно каждые 33 года, беря во внимание отсутствие роста дивидендов или цен на акции.

  • Долгосрочное инвестирование доступно каждому

Один из величайших аспектов долгосрочного инвестирования заключается в том, что любой может это сделать. Не нужно быть Уорреном Баффетом, чтобы выбрать портфель хорошо управляемых компаний и удерживать их в течение 10, 20 или 50 лет. Конечно, инвестор не всегда может быть прав, однако, по этому поводу не стоит беспокоится — даже самые большие инвесторы ошибаются в трети случаев или больше. Но при долгосрочном инвестировании нет никаких проблем с изучением различных стилей торговли или платформ, так как инвестор не будет в режиме «активного трейдера».

  • Легко исправить свои инвестиционные ошибки

Одним из важных аспектов долгосрочного инвестирования является то, что оно позволяет инвестору своевременно исправлять ошибки. Это означает, что инвестор продолжает придерживаться компаний, которые продемонстрировали сильный рост, и, возможно, покупает акции компаний, чьи бизнес-модели все еще нетронуты, но попали в некоторые временные трудные времена. Выигрыш в долгосрочной перспективе, как правило, исправляет большее количество инвестиционных ошибок.

  • Долгосрочный инвестор платит меньше налогов

Еще одно преимущество долгосрочного инвестирования заключается в том, что долгосрочный инвестор будет платить гораздо меньше налогов, чем если бы вы инвестор был активным трейдером. Краткосрочные трейдеры или те, кто владеет своими инвестициями в течение 365 или менее дней, платят налог по своей максимальной предельной налоговой ставке. Такой налог может составлять от 10% до 39,6%. Долгосрочные налоги на прирост капитала составляют 0%, 15% или 20% в зависимости от дохода инвестора. Независимо от того, как инвестор относится к такому инвестированию, хранение акций дольше года экономит его деньги в налоговое время.

  • Комиссионные расходы отходят на второй план

Когда инвестор выступает в роли активного трейдера, комиссионные расходы могут играть большую роль в его торговой стратегии. Это не редкость для трейдеров, которые теряют тысячи долларов комиссионных расходов каждый год. Как долгосрочный инвестор, он не будет беспокоится о комиссионных в размере 10 долларов несколько раз или даже пару десятков раз в год, когда будет добавлять свои позиции или, возможно, станет продавать акции время от времени. Комиссионные — это не актуально для долгосрочного инвестора, поскольку его прибыль может более чем компенсировать эти затраты в долгосрочной перспективе.

  • Инвестиционный риск долгосрочного инвестора умеренно низкий

Долгосрочное инвестирование снижает инвестиционный риск, устраняя упущенные возможности. Исследование, составленное J.P. Morgan Asset Management с использованием данных о крупнейших движениях S&P 500 в период с 31 декабря 1993 года по 31 декабря 2013 года, показало, что сохранение инвестиций в течение всех 20 лет принесло бы инвесторам доходность в размере 483%. Отсутствие всего лишь 10 самых больших движений вверх за этот промежуток времени сократило бы доходность всего до 191%. При пропуске 30 лучших дней за 20-летний период доход составляет менее 20%. Суть в том, что долгосрочное инвестирование снижает риск упустить большую прибыль.

В стремлении лучше понять меняющийся инвестиционный ландшафт, консалтинговая фирма Boston Consulting Group провела опрос представителей 20 крупных долгосрочных инвесторов, чья совокупная стоимость активов составляет 5 трлн долларов. Как сообщает BCG, «доклад [составленный по результатам опроса] исследует сдвиг в сторону повышения прямых инвестиций в частный сектор, и обращает внимание на то, каким образом долгосрочным инвесторам следует приспособить свою стратегию управления активами, а также организационные модели, чтобы максимизировать доходность».

Многие годы инвестиции в долговой рынок, а также в рынки публичного капитала, были основой инвестиционных портфелей большинства долгосрочных инвесторов — в 2000 г. такие инвестиции составляли приблизительно 90% от всех активов под управлением. Тем не менее, когда долгосрочная доходность инвестиций в облигации снизилась, а на рынках публичного капитала повысилась волатильность, устоявшаяся традиция постепенно начала уходить в прошлое. Другие «нетрадиционные» классы активов процветали, лучше всего себя чувствовали рынки частного капитала и инвестиции в недвижимость и инфраструктуру, которые с 2000 г. росли с совокупными годовыми темпами (CAGR) в 8% и 10%, соответственно. Это не могло не вызвать определенную реакцию у досрочных инвесторов. Так, в докладе BCG приводится в качестве примера один из канадских пенсионных фондов, который снизил портфельную долю активов с фиксированной доходностью с 95% в 2000 г. до 16% к 2016 г., при этом за тот же период его доля инвестиций в рынки частного капитала выросла с 0% до 19%.

Позднее, по мере того, как становилось понятно, что волатильность на публичных рынках капитала не демонстрирует склонности к снижению, все больше фондов стали прибегать к прямым частным инвестициям. Их привлекала годовая доходность этих инвестиций, которая оставалась выше 16%. Начиная примерно с 2013 г., с нарастанием темпов оживления экономики, упомянутые выше, а также другие долгосрочные инвесторы, стали изыскивать возможности для сокращения комиссий, которые взымали за свои услуги фонды прямых инвестиций, что послужило сигналом для многих к переходу к более непосредственному вовлечению в эти процессы. В результате средняя доля частных инвестиций в портфелях увеличилась более чем в три раза — с темпами прироста, разнящимися от 4% в 2000 г. до 14% в 2016 г.

Переход на прямые инвестиции обеспечил долгосрочных инвесторов возможностями для увеличения доходности портфеля, размещения излишков ликвидности, в том числе и за пределами домашних рынков. Однако с более высокой доходностью приходит и необходимость более активного управления рисками, что требует перемен в традиционных методах управления фондом.

Стратегии долгосрочных инвестиций


  • Текущая стратегия дохода

Текущая стратегия доходов включает в себя ряд решений по распределению, направленному на выявление существующих компаний, которые обеспечивают распределение выше среднего без риска дефолта, таких как акции с большой капитализацией и голубые фишки. Такой сценарий лучше всего подходит для инвестора, который ищет относительно устойчивую и последовательную стратегию.

Чтобы определить подходящие компании, инвестор должен сосредоточиться на основных факторах долгосрочной доходности акционеров. Они включают в себя конкурентное преимущество бизнеса, перспективы его роста и компетентность управленческой команды, а не квартальные отчеты и цены акций.

Характерные черты хорошей инвестиционной возможности включают в себя:

1. Компании с солидной историей стабильного или последовательного увеличения дивидендов. Редкие события часто приводят к временному падению котировок акций компании. Подобные случаи нередки в нефтяной отрасли, которая крайне чувствительна к изменениям геополитической ситуации. Однако это не оказывает постоянного влияния на способность компании выплачивать дивиденды. Напротив, он представляет собой скорее возможность покупки, чем угрозу для долгосрочных инвесторов.

2. Компании, работающие в слабо меняющихся отраслях с растущим доходом, процветают. Это означает, что по мере роста доходов и численности населения люди с большей вероятностью будут тратить деньги на товары в таких отраслях. Они включают в себя отрасли, производящие основные потребительские товары, такие как продукты питания и напитки, а также здравоохранение.

  • Стратегия роста капитала

Стратегия роста капитала направлена на максимальное повышение стоимости всех ценных бумаг в портфеле в течение 10 и более лет. Такие портфели могут включать акции и агрегатированные продукты, такие как биржевые фонды (ETF) и взаимные фонды. Такая стратегия может включать в себя разнообразный набор ценных бумаг в зависимости от склонности к риску отдельных лиц.

Как правило, максимальное повышение стоимости капитала возможно только за счет агрессивного распределения, что весьма рискованно. Инвесторы обычно выбирают целевые фонды, поскольку основной целью инвестиций является финансирование обучения в колледже или пенсионных планов. Вначале они могут быть агрессивными, а по мере приближения намеченной даты становятся более консервативными.

  • Сбалансированная инвестиционная стратегия

Сбалансированная инвестиционная стратегия направлена на объединение инвестиций в портфель таким образом, чтобы риски и доходность были равными. Как правило, акции и облигации составляют равные доли в структуре такого портфеля. Такая стратегия больше всего подходит инвесторам со средним аппетитом к риску.

Что касается сохранения капитала, то такая стратегия включает в себя низкодоходные, но безопасные инструменты, например, такие как высококачественные облигации и акции, которые выплачивают стабильные дивиденды. С другой стороны, сюда включаются более рискованные, но более высокооплачиваемые акции, такие как привилегированные акции и акции компаний с низкой рыночной капитализацией и кредитными рейтингами. Они представляют собой агрессивный аспект роста капитала сбалансированных стратегий.

Читать далее:





Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital | Impact Channel
Рынок капиталов