Publications

Венчурный капитал | Развитие стартап-экосистемы в Африке

Ландшафт венчурного капитала и развитие стартап-экосистемы в Африканском регионе


Стабильный макроэкономический рост в Африке стал решающим фактором для образования и развития индустрии венчурного капитала на континенте и привел к созданию комфортной экономической среды, катализирующей инновации, развитие предпринимательства и инвестирования.

Ландшафт венчурного капитала в Африканском регионе постепенно менялся на протяжении двух десятилетий, термин становился узнаваемым и используемым, привлекая на региональный рынок иностранные инвестиции и, в то же время, развивая местные фирмы венчурного капитала и внутренние финансовые решения.

Рост частного акционерного капитала и венчурного капитала отражает изменение характера и масштабов внешних денежных потоков на континент, где ПИИ уже затмили по своей значимости и объему официальную помощь в целях развития. Если по итогам 2012 года 17 африканских компаний отчитались о получении большего количества ПИИ чем официальной помощи, то к 2017 число подобных компаний дошло до 26 за счет увеличившейся инвестиционной активности в регионе, и в данный момент также продолжает расти.

Устойчивый макроэкономический рост в Африке, в среднем составляющий около 4,6% в год в период с 2000 по 2016 года стал решающим фактором и движущей силой венчурного капитала на континенте, создавая позитивную экономическую среду, которая стимулирует развитие инноваций, предпринимательство и инвестирование. Несмотря на то что прогнозы на 2019 года не оправдались, и суммарный ВВП был ниже, чем прогнозировалось, темп роста африканского ВВП выше среднего мирового уровня в 2019 году, также, Африка остается вторым по темпам роста региону.

Финансирование в виде частного акционерного или венчурного капитала развивается постепенно, опираясь на благоприятную экономическую среду, масштабы регионального рынка, растущую долю среднего класса в структуре населения, а также то обстоятельство, что в Африке расположена крупнейшая зона свободной торговли.

Несмотря на относительную «молодость» предпринимательского пространства в Африке, культура предпринимательства продолжает развиваться по всему континенту. В знак признания важности предпринимательства для экономического развития, создания рабочих мест и сокращения бедности, различные национальные правительства также начали осуществлять поддержку государственной политики по упорядочению регулирования бизнеса для начинающих и малых предприятий. Тунис и Сенегал приняли Акты для создания лучшей локальной среды в области инноваций и предпринимательства. Также новые вехи в законодательстве касательно предпринимательства и стартапов появились в Мали, Гане и Руанде.

Экосистема венчурного капитала в Африке расширяется, а акторы этой системы — диверсифицируются. Активность в сфере венчурного капитала в Африке возрастает стремительными темпами — общее количество и стоимость сделок в области венчурного капитала достигли 139 — шестилетнего рекорда в 2019 году.

На Африканской «стартап-сцене» сейчас доминируют сделки в области финансовых технологий, также наблюдается беспрецедентный рост в области услуг, логистики и транспорта, электронной коммерции, здравоохранения и агробизнеса. Говоря о странах — Южноафриканская республика, Кения и Нигерия привлекли основную часть инвестиций в виде венчурного капитала в период с 2014 по 2019 год, что отражает аналогичные модели инвестиций частного акционерного капитала.

Африканская ассоциация частного акционерного и венчурного капитала (The African Private Equity and Venture Capital Association, AVCA) является панафриканским отраслевым органом, который поощряет и обеспечивает возможность частных инвестиций в Африке. AVCA играет важную роль в качестве движущего фактора развития отрасли, а также для обучения и соединения членов ассоциации и заинтересованных сторон с независимыми отраслевыми исследователями, предоставляя лучшие программы для обучения и исключительный доступ к развитой сети возможностей. Среди членов ассоциации можно найти частные акционерные и венчурные фирмы, институциональных инвесторов, фонды, пенсионные фонды, международные финансовые институты развития, профессиональные сервисные фирмы, деятелей науки и другие ассоциации. Их объединяет общая цель: быть частью истории роста Африки.

В рамках работы над отчетом «Венчурный капитал в Африке: карта ландшафта стартап-инвестирования» («Venture Capital in Africa: Mapping Africa’s start-up investment landscape»), выпущенном в июне 2020 года, AVCA отслеживалась активность как в отношении прямых иностранных инвестиций, так и в отношении инвесторов фонда и опосредованно удерживаемых ценных бумаг, чтобы создать краткий обзор последних тенденций в области венчурных сделок в Африке, в том числе, охарактеризовав типы инвесторов, которые показали наибольшую активность в африканской венчурной экосистеме. Также, отчет представляет практические примеры венчурных сделок, характерных для ситуации на континенте, чтобы проиллюстрировать возможности и вероятные направления развития сферы венчурного капитала.

С точки зрения стоимости сделок венчурного капитала — в 2019 году Африка достигла показателя в 1,4 миллиарда долларов США — рекордного за всю историю.

Говоря о региональной статистике — в Южной Африке, Восточной и Западной Африке было заключено наибольшее по объему количество сделок, в то время как мультирегиональные сделки характеризуются наибольшей стоимостью. Южная Африка привлекла наибольшее количество сделок венчурного капитала (25%) в Африке в период между 2014 и 2019 гг. Из этих сделок 79% были размещены в ЮАР. На Восточную Африку приходилась вторая по величине доля сделок (23%), сразу за ними следует Западная Африка (21%). Примером крупной мультирегиональной сделки может служить инвестиционный раунд серии D стоимостью в 100 млн. долларов США в компании Andela, при поддержке TLcom Capital, которые в настоящее время работают на Востоке, Западе и в Северной Африке.

В мультирегиональных венчурных сделках крупнейший медианный размер сделки составил 7,5 миллионов долларов США, в Западной и Восточной Африке — 3,0 миллионов долларов США и 2,2 миллионов долларов США соответственно.

В период с 2014 по 2019 год на пять стран Африканского континента приходилось 65% общего количества зарегистрированных сделок.

ЮАР привлекла наибольшее количество сделок — 21% от общего количества инвестиций, осуществляемых на начальных этапах. Более низкие показатели можно наблюдать у Кении (18%) и у Нигерии (14%). Почти одна пятая (21%) от общего числа зарегистрированных сделок приходится на компании со штаб-квартирой за пределами Африки, тем не менее, данные компании осуществляют финансирование проектов в Африке, направленных на развитие региона или дальнейшего укрепления их присутствия в Африке. Из этих компаний подавляющее большинство базируются в США.

Относительно распределения сделок по секторам также можно выявить определенные закономерности. 56% сделок по объему были заключены в области финансов (19%), информационных технологий (19%) и предприятий, продающих второстепенные товары и услуги (18%). По стоимости сделок — 65% приходится на предприятия, продающие второстепенные товары и услуги, финансы и промышленность. Сектор коммунальных услуг также находится в фокусе внимания инвесторов — особенный интерес представляют компании, предоставляющие альтернативные решения существующих проблем.

29% от общего числа и 38% от общей стоимости сделок, заключенных для финансирования проектов на ранней стадии осуществления в Африке между 2014 и 2019 годами относятся к серии, А и серии В. Почти треть от общего количества сделок (32%) являются сделками для наиболее ранней стадии финансирования, но на эти сделки приходится только 5% от общей стоимости сделок венчурного капитала. Существует также некоторое количество сделок, в финансировании которых серия не определена — они составляют 34% и 29% от общего числа и стоимости всех зарегистрированных сделок соответственно.

Почти две трети (65%) от общего количества всех сделок стоимостью были ниже 5 миллионов долларов США, в то время как четверть (25%) были от 5 до 20 миллионов долларов США по размеру, а 3% от общего объема зарегистрированных сделок по стоимости были выше 50 миллионов долларов США.

В большинстве сделок в Африке участвует хотя бы один менеджер фонда — 62% от общего количества сделок были проведены с участием хотя бы одного менеджера фонда венчурного капитала.

К сожалению, из общего числа сделок, которые были зарегистрированы в Африке в период с 2014 до 2019 года только 44% сделок проводились с участием импакт-инвесторов.

Управляющие фондами частного акционерного или венчурного капитала, то есть фирмы, которые привлекли или в настоящее время привлекают сторонние средства от институциональных инвесторов, представляют 39% от общего числа инвесторов, участвующих в сделках венчурного капитала в Африке. Инвестиционные фирмы, управляющие частным акционерным или венчурным капиталом, то есть, те фирмы, которые не инвестируют через структуру фонда, осуществляя, в основном, прямые инвестиции, составляют 19% от общего числа инвесторов. Также внушительную долю рынка занимают корпоративные венчурные фирмы (11%). Корпоративные венчурные компании из Северной Америки (37% от общего количества корпоративных венчурных фирм в Африке) сыграли ключевую роль в преодолении дефицита финансирования на континенте.

Иностранных инвесторов привлекают новые возможности и новые рынки, которые открываются на Африканском континенте. Североамериканские инвесторы представляют 42% от общего числа инвесторов, вложивших средства в проекты на континенте, за ними следуют европейские инвесторы — 23%, африканские инвесторы — 20%, инвесторы азиатско-тихоокеанского региона — 8% и инвесторы с Ближнего Востока — 6%.

Большинство инвесторов, принявших участие в заключении сделок, родом из США (40%). ЮАР (9%), Нигерия (4%), Египет (2%) — три страны, которые представляют собой наиболее известные центры венчурного капитала в Африке.

Существует также примечательный интерес со стороны инвесторов Ближнего Востока к инвестированию в африканские проекты. ОАЭ вошли в топ-10 стран по количеству инвесторов, которые участвовали в заключении сделок в период с 2014 года по 2019 год — они составляют 3% от общего числа инвесторов.

Читать далее:



Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital | Impact Channel
Региональный обзор