Publications

Импакт-инвестирование | Латинская Америка

Импакт-инвестирование в развивающихся странах Латинской Америки на примере Бразилии


После нескольких десятилетий недостаточного инвестирования в экономику и социальный сектор в развивающихся странах в конце 2000-х годов наблюдался резкий рост импакт-инвестиций в первичное сельскохозяйственное производство. Причины этого всплеска разнообразны и сложны, но основные факторы могут быть связаны с резким ростом цен на сырьевые товары в 2007—2008 годах и осознанием того, что спрос на ограниченные природные ресурсы будет продолжать значительно расти в течение следующих четырех десятилетий.

Резкий рост цен на продовольствие побудил страны, которые сильно зависят от импорта продовольствия, инвестировать в другие страны, где земля и другие природные ресурсы (в частности, вода) в изобилии, с целью обеспечения их развития. Они рассматривают право собственности на производство и возможность вывоза урожая на родину как более надежную стратегию обеспечения продовольственной безопасности, чем зависимость от международных рынков.

Кроме того, высокие цены на энергоносители стимулировали международные инвестиции в производство кормовых культур для производства биотоплива. Помимо причин, связанных с текущей ситуацией на рынках, другие факторы указывают на то, что эта тенденция, скорее всего, сохранится в долгосрочной перспективе. Эти факторы включают ожидания роста цен, роста численности населения, роста уровня потребления и рыночного спроса на продовольствие, биотопливо, сырье и связывание углерода.

На примере Бразилии мы рассмотрим полезность методологии, которая одновременно определяет и повышает привлекательность страны для иностранных инвесторов. За последние два десятилетия бразильская агропродовольственная система перешла от традиционной к все более глобальной и индустриальной модели. Благодаря росту доходов, урбанизации, либерализации экономики и доступу к конкурентоспособному сырью в 1990-е годы на бразильский рынок и рынок стран Латинской Америки вышли или увеличили свои инвестиции транснациональные предприятия пищевой промышленности и розничной торговли. Увеличение инвестиций крупными частными агропредприятиями в Бразилии вытеснило внутренних конкурентов, усилило концентрацию промышленности и устранило многие средние и мелкие компании. В результате увеличилась рыночная доля транснациональных корпораций на внутреннем продовольственном рынке.

Например, бразильские филиалы транснациональных агропродовольственных компаний создали 137 000 рабочих мест, почти 5 миллиардов долларов экспорта и 17 миллиардов продаж в 2000 году. Учитывая общую стоимость поставок пищевой промышленности в Бразилию в размере 58 миллиардов долларов США, совокупная рыночная доля иностранных компаний в 2000 году достигла 30%. Среди десяти крупнейших производителей продуктов питания в стране восемь являются многонациональными фирмами с зарубежными штаб-квартирами.

Наряду с этими структурными изменениями на постсоветских стадиях развития агропродовольственной системы сельскохозяйственное производство также модернизировалось и становилось все более капиталоемким и интегрированным с участниками восходящих и нисходящих цепочек поставок. Частный сектор, в частности крупные транснациональные предприятия по переработке пищевых продуктов, сети ресторанов быстрого питания и розничные торговцы, развивает четко скоординированные агропродовольственные цепочки поставок для удовлетворения все более дифференцированных внутренних и экспортных рынков. Фермеры в Бразилии все чаще сталкиваются с рынками, которые гораздо более требовательны с точки зрения качества и безопасности продуктов питания, более концентрированы и вертикально скоординированы, а также более открыты для международной конкуренции.

В последние годы было проведено несколько исследований для описания процесса развития саванн в Латинской Америке на основе сельского хозяйства-региона, который с исторической точки зрения не имел никакого значения для сельскохозяйственного производства. В ходе одного из исследований была разработана модель, которая выявила факторы, влияющие на внутренние издержки производства, а также влияние внутренних, экспортных и импортных логистических издержек на конкурентоспособность сельскохозяйственной продукции. Она также подчеркнула важность профессиональной подготовки для повышения производительности труда. Ключевыми направлениями вмешательства являются внедрение технологий, обучение персонала и снижение затрат на логистику.

Сокращение неравенства в доходах, улучшение предоставления государственных услуг, а также содействие диверсификации экономики за пределами экспорта первичных продуктов необходимы для того, чтобы вывести Бразилию на следующий уровень социально-экономического развития. Импакт-инвестирование обладает потенциалом для решения этих проблем путем поддержки рыночных, масштабируемых и измеримых решений, которые создают социальное и экологическое воздействие при одновременном получении положительной финансовой отдачи.

В Бразилии, как и в других развивающихся странах региона, импакт-инвестирование все еще является зарождающимся рынком с ограниченной информацией о его размерах и тенденциях. Для углубления знаний в этом секторе и повышения осведомленности LGT Venture Philanthropy, Aspen Network of development Entrepreneurs (ANDE), EQOM Partners и Университет Санкт-Галлена решили провести исследование бразильского рынка импакт-инвестиций. Это исследование является первым отчетом, цель которого-представить анализ рынка импактных инвестиций в Бразилии. Этот анализ основан на количественных и качественных данных, собранных всеобъемлющей группой национальных и международных импакт-инвесторов, действующих в Бразилии.

В 2003 году Oikocredit, микрофинансовый фонд со штаб-квартирой в Нидерландах, стал первым управляющим фондом воздействия, вышедшим на бразильский рынок. Международная финансовая корпорация (IFC) инициировала инвестиции в Социальный бизнес в 2005 году через свою группу инклюзивных бизнес-моделей. За ним в 2007 году последовал Межамериканский банк развития (МБР) с его программными возможностями для большинства, сделав сильный акцент на бизнес для основания пирамиды. SITAWI Finanças do Bem и MOV Investimentos (ранее PRAGMA), оба национальных инвестора, начали изучать возможности импактного инвестирования в 2008 году. Только в 2009 году Vox Capital запустила первый национальный закрытый инвестиционный фонд Impact, а затем LGT Venture Philanthropy, Международный фонд и импакт-инвестирования, базирующийся в Швейцарии.

С 2012 года рынок стремительно развивается, и на него выходит значительное количество новых инвесторов. В период с 2012 по 2013 год число новых инвесторов утроилось с 7 до 20 к декабрю 2013 года. Рынок значительно растет, однако отрасль все еще находится в зачаточном состоянии со средним послужным списком от двух до трех лет или меньше.

Равное разделение между международными и национальными инвесторами воздействия. Из 20 инвесторов, действующих сегодня в Бразилии, 11 являются международными и 9-национальными, что приводит к сбалансированному ландшафту между иностранными и местными игроками. Интерес международных импактных инвесторов и фондов к Бразилии и странам Латинской Америки иллюстрирует привлекательность этого рынка по отношению к другим развивающимся рынкам. Шесть из одиннадцати международных инвесторов имеют офисы с местными представителями, что свидетельствует о важности, которую эти игроки придают местному бизнесу.

В заключение стоит отметить, что хотя отрасль импакт-инвестирования находится в зачаточном состоянии в развивающихся странах Латинской Америки, на нее существует спрос и интерес международных импакт-инвесторов возрастает с каждым годом, потому данную отрасль можно считать крайне перспективной для развития.

Читать далее:






Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital | Impact Channel
Региональный обзор